Základní EPS a zředěné EPS

S rostoucí složitostí v podnicích se účetní subjekty snaží vylepšit transparentnost, spolehlivost a srovnatelnost účetní závěrky. To je důvod, proč byly v posledních dvou desetiletích pozorovány časté změny ve standardech účetního výkaznictví. V roce 1997 vydala Rada pro finanční účetní standardy (FASB) nové pravidlo, podle něhož byly společnosti povinny po konci čtvrtletí vypočítávat a hlásit své EPS dvěma způsoby: "základní" a "zředěné". Pokud vidíte účetní závěrku společnosti, vždy najdete dva typy příjmů na akcie (EPS), základní výnosy na akcii a zředěný zisk na akcii. Obě tyto pojmy slouží společnostem, zejména investorům, k jinému účelu.

Proto by měl každý účastník vědět, jaké základní a zředěné EPS jsou a jak se navzájem liší. Podíváme-li se na zisk na akcii, mohou vypočítat výši zisku, který společnost získala z jejich investice. Například, pokud budete muset vyhodnotit finanční výkonnost společnosti, podíváte se na čistý zisk vydělávaný podnikem, stejně jako na zisk na akcii získaný společností. To poskytne akcionářům skutečný obraz, pokud hodlají investovat do společnosti.

Základní EPS

Základním ziskem na akcii je celková výše zisku na akcii, která je vypočtena na základě počtu akcií vydaných v té době. Základní EPS se vypočítá podle následujícího vzorce:

Základní EPS = (čistý zisk - preferenční dividenda) ÷ počet vydaných akcií

Používá se také při výpočtu poměru cena / výnos. Základní EPS představuje míru ziskovosti podniku a představuje skutečnou cenu akcie. Jednotlivec však musí vědět, že pokud dvě společnosti generují stejný EPS, neznamená to, že představují stejnou finanční výkonnost. Je pravděpodobné, že jedna společnost může efektivně využívat svůj vlastní kapitál, zatímco druhá společnost může vydat více akcií, aby dosáhla stejného množství základního EPS.

Zředěný EPS

Na druhou stranu zředěný EPS ukazuje výdělky na akcii, které by podnik mohl vydělat, kdyby byly zohledněny všechny opce, akciové opce, konvertibilní a jiné uplatnitelné zřeďovací cenné papíry spolu s dodatečným počtem akcií vydaných v té době.

Jak můžete vidět, že zředěný EPS se vypočítá zaúčtováním warrantů, konvertibilních (akcií a dluhopisů), akciových opcí a všech ostatních finančních nástrojů, které lze převést na akcie. Ukazuje výši EPS po uplatnění ředicích finančních nástrojů. Pokud se na ně podíváte z pohledu investorů, zředěný EPS se nepovažuje za příznivý, protože ukazuje EPS po přeměně všech zředěných cenných papírů na akcie, aniž by došlo ke změně čistého zisku.

Rozdíly

Ředění akcií - Primárním rozdílem mezi základním ziskem na akcii a zředěným ziskem na akcii je to, že základní EPS nezohledňuje potenciální zředění, které vznikají z warrantů, převoditelných cenných papírů a jiných cenných papírů.

Rozdíl v hodnotě - Hodnota základního EPS bude vždy vyšší než zředěný EPS, protože v případě zředěného zisku na akcii zůstává čistý příjem stejný jako v základním EPS a zvyšuje se pouze počet emitovaných akcií.

Dopad na investiční rozhodnutí - Je velmi důležité vypočítat zředěný zisk na akcii a zahrnout je do finančního výkazu, protože ukazuje zisk po zředění. Navíc investoři nebudou chtít koupit akcie těchto společností, kde existuje obrovský rozdíl mezi základním a zředěným EPS z důvodu nepříznivého dopadu zředění na cenu akcií.