Výnos a míra kupónu

Výnos v porovnání s kuponovou sazbou

Bankovní a finanční pojmy mohou být někdy matoucí, zvláště když někdo má velmi omezené nebo žádné zkušenosti se zdánlivě nekonečným seznamem termínů finančního průmyslu. Některá slova se často používají společně, což mění jejich význam úplně. Toto je případ, kdy se používají pojmy "výnosová míra" a "kupónová sazba", které se běžně vyskytují při nákupu a řízení dluhopisů. Ve financích se jejich kombinace používá v koncepci "vyšší kupónová sazba znamená vyšší výnos." Jiná než jejich použití ohledně dluhopisů jsou tyto dva pojmy zcela odlišné.

Pro účely tohoto článku je podnikatelskou a finanční definicí míry výnosu úroková sazba poskytnutá věřitelem z půjčených peněz, která je vyjádřena jako procentní podíl z celkové investice. Výnosová míra je určena částkou vrácenou věřiteli jistoty. Výnosnost dluhopisu je ovlivněna cenou, kterou kupující zaplatí za nákup. Intuitivně kupující dávají přednost dluhopisům, které se prodávají za nižší ceny, protože mají vyšší výnos. Vyšší kupónová sazba činí vyšší výnos, protože dluhopis bude platit vyšší procentní podíl nominální hodnoty jako úroky každý rok. Vedle cenové a kupónové sazby je míra výnosu také ovlivněna počtem zbývajících let do splatnosti, stejně jako rozdíl mezi nominální hodnotou a aktuální cenou.

Naopak kuponová sazba dluhopisu je částka úroků vyplacená ročně, vyjádřená jako procentní podíl nominální hodnoty dluhopisu. V některých případech se také nazývá "kuponový výnos." Pojem kupon je odvozen ze staré praxe vydávání dluhopisů s oddělitelnými kupony. Kupóny jsou vystaveny emitentovi vždy, když je třeba vybírat plánovanou úrokovou platbu. Tato přímá praxe se již dnes nepoužívá; dluhopisy jsou registrovány v automatizovaných systémech a výplaty úroků jsou většinou prováděny elektronickým převodem nebo šekem. Chcete-li dále porozumět tomu, jak se navzájem soustředí vzájemná míra výnosů a kupónových sazeb, uvádíme několik příkladů. Dluhopis s roční úrokovou sazbou 5% má také kuponovou sazbu 5%. Použití těchto sazeb na dluhopis s nominální hodnotou 10 000 USD vrátí na konci fiskálního roku 10 500 USD (např. 10 000 USD + 5%). V dalším příkladu je dluhopis zakoupen ve výši 20 000 USD s kuponem v hodnotě 200 USD. Sazba kupónu by byla 1% (např. 200 / 20,000 * 100). Existují případy, kdy platí dluhopisy s nulovým kuponem; v tomto případě dluhopis nebude mít jiné výnosy než výnosy z rozdílu kupní ceny a skutečné hodnoty.

Pokud má dluhopis 10 000 dolarů v průměru v průměru 4% návratnost, bude mít také míru výnosu 4%. Výnosová míra tak činí 400 dolarů, což je čtyři procenta z 10 000 dolarů. Nyní, pokud dluhopis zakoupený za 20 000 USD vytvoří výnos v hodnotě 400 USD, pak jeho míra výnosu je 2% (např. 400/20 000 * 100). Jednoduše řečeno, míra výnosu přímo souvisí s kuponovou sazbou dluhopisu. Čím vyšší jsou kupónové dluhopisy, tím vyšší je výnos.

souhrn

1.Výnosová míra a kupónová sazba jsou běžně používané finanční pojmy při nákupu a řízení dluhopisů. 2.Ostatní sazba je úroky kupujícího z kupovaného dluhopisu a je vyjádřeno jako procentní podíl z celkové investice. Míra kuponu je částka úroků odvozená každý rok, vyjádřená jako procentní podíl nominální hodnoty dluhopisu. 3.Obitová míra a kupónová sazba jsou přímo propojeny. Čím vyšší je kupónová dluhopis, tím vyšší je míra výnosu. 4. Průměrná kuponová sazba shromážděná za několik let určuje míru výnosu. 5.Vzhledem k kuponové sazbě je výnos ovlivněn také cenou, počtem zbývajících let do splatnosti a rozdílem mezi nominální hodnotou a aktuální cenou.