Rizikový kapitál (VC) a soukromý kapitál (PE)

Svět financí se v posledních několika desetiletích dramaticky rozšířil, neboť nové a inovativní možnosti jsou pro podniky dostupné pro financování jejich operací a plánů. Existují dvě široké kategorie finančních nástrojů: finanční a dluhové financování, ale po uplynutí doby byly zavedeny nové a efektivní metody. Startovací společnosti a malé a střední podniky (malé a střední podniky) mají větší přístup k financování, než kdykoli předtím. Například s dostupností velkého množství dat jsou vedoucí pracovníci schopni hledat nové příležitosti a čelit výzvám, kterým čelí společnosti, což vede k jedinečným podnikatelským nápadům. Tyto myšlenky přivítaly různé typy investorů prostřednictvím různých médií, jako je crowdfunding, angel investování, venture capital a private equity.

Veřejnost často využívá rizikový kapitál a soukromý kapitál zaměnitelně, protože tyto pojmy se používají pro investiční firmy, které investují pouze do podniků, aby je později prodávaly různými způsoby, jako jsou počáteční veřejné nabídky (IPO). Obě tyto alternativní typy investic jsou druhy peněžité pomoci poskytované podnikům v různých fázích, ale nejsou stejné. Mezi těmito dvěma výrazy existuje řada rozdílů. Na rozdíl od soukromého kapitálu, který se skládá z velkých investic do vyspělých podniků, rizikový kapitál zahrnuje malé investice do začínajících podniků a společností, které jsou v počáteční fázi.

Soukromý kapitál (PE)

Jak bylo uvedeno, fondy PE investují peníze na získání vlastnictví kapitálu ve společnostech, které jsou ve vysokém růstovém stádiu svého podnikání. Existují různé typy soukromých kapitálových společností a účastní se buď aktivně nebo pasivně na portfoliových společnostech na základě svých strategií, které zahrnují kapitál Mezzanine, vykoupení, rizikový kapitál a odkup růstu. Pasivní účast je častěji spojena se zralými společnostmi, které mají osvědčené obchodní modely, ale vyžaduje finanční prostředky na expanzi, vstup na nové trhy, restrukturalizaci svých operací nebo financování akvizice. Aktivní účast na druhé straně má více společného s firmami, které hrají přímou roli v restrukturalizaci podniku, poskytováním podpory nebo poradenství nebo reorganizací vrcholového managementu apod.

V posledních dvou desetiletích se soukromý kapitál stal jednou z nejdůležitějších částí finančních služeb po celém světě a je považován za atraktivní možnost financování.

Rizikový kapitál (VC)

VC, na druhé straně, je součástí PE. Fondy rizikového kapitálu investují specificky do začínajících podniků nebo malých a středních podniků (malých a středních podniků), které vykazují velký potenciál růstu. Jejich zaměření je především na získávání, identifikaci a investování do správných investičních příležitostí s dobrými finančními vyhlídkami. Navíc investoři VC mají v obchodních rozhodnutích slovo.

Rozdíly

Mezi soukromým kapitálem a rizikovým kapitálem existuje řada rozdílů. Některé klíčové rozdíly byly vysvětleny níže.

Povaha investic

PE investoři převážně investují do zavedených a vyspělých společností, které buď ztrácejí své podnikání, nebo neuskuteční dostatečné zisky z důvodu neúčinnosti. PE investoři kupují tyto firmy k reorganizaci svých operací s cílem zlepšit celkovou efektivitu svého podnikání a následně zvýšit výnosy.

Naproti tomu investoři rizikového kapitálu investují do nových podniků nebo nových podniků, které mají v budoucnu vysoký potenciál růstu.

Vlastnictví

Fond PE obvykle vlastní 100 procent vlastního kapitálu společností, do kterých investují, což jim po koupi poskytuje plnou kontrolu nad záležitostmi společností.

Na druhou stranu firmy VC investují pouze 50% nebo méně z vlastního kapitálu společnosti. Existuje celá řada firem, které investují do více podniků, aby rozložily své riziko, což jim brání utrpět obrovské ztráty, pokud by jeden startup v dlouhodobém horizontu přežil.

Kapitálová struktura

Kapitálová struktura obou fondů je odlišná. Soukromé kapitálové společnosti mají ve svých investicích kombinaci vlastního kapitálu a dluhu; zatímco rizikové kapitalisté investují pouze do vlastního kapitálu.

Typ společnosti

Firmy VC se především zaměřují na technologické společnosti, jako jsou biotechnologie nebo čisté technologie. Firmy PE však mohou nakupovat podniky ve všech odvětvích a odvětvích.

Tým jednotlivců

Jeden tým jednotlivců ve firmě PE se skládá z bývalých analytiků investičního bankovnictví od doby, kdy provedená due diligence a modelovací cvičení provádějí PE, jsou poněkud podobné těm, které byly prováděny v bankovních transakcích. Každá osoba, včetně konzultantů, se může připojit k firmě PE, ale firmy obvykle dávají přednost někomu, kdo má zkušenosti s vytvářením modelu vykoupení.

Firmy VC mají na svých druzích různorodou kombinaci jednotlivců, které se obvykle skládají z jednotlivců, bývalých bankéřů, bývalých podnikatelů, konzultantů atd.

Management Focus

Hlavním zaměřením soukromých kapitálových firem je řízení společnosti, tj. Systém pravidel a postupů, kterými je podnik řízen, řízen a spravován. Naproti tomu firmy VC mají tendenci sledovat přístup manažerských schopností, kdy se sbírka schopností využívá k vytváření zisku a má konkurenční výhodu oproti ostatním firmám na trhu.

Riziko

Pokud jde o fondy PE, riziko se točí kolem řady malých investic, které odpovídají velké celkové investiční velikosti. Pokud jedna investice selže, celý fond selže. Z tohoto důvodu fondy PE investují většinou do vyspělých podniků, které mají malou šanci na selhání v příštích třech až pěti letech.

Naopak, jak již bylo řečeno, rizikové investice představují vysoce rizikové investice. Venture capitalists očekávají, že většina startupů, do kterých investují, může selhat. Současně, pokud se jediná investice stává úspěšnou, může ziskové celé portfólio investice generováním značných výnosů. Známý rizikový kapitalista Fred Wilson uvedl, že ve svém portfoliu od 20 do 25 investic by se stal úplný úspěch, čtyři až pět by přineslo dobré výnosy, pět až deset by selhalo a zbytek by jednoduše neudělal. Pro rizikové kapitalisty je běžné, že taková rizika převezmou, protože investují malé množství investic do velkého počtu společností.

Vrátit se

Pokud jde o generování návratů prostřednictvím těchto alternativních způsobů investic, žádný model, který dělá více peněz než druhý. Návrat získaný jak prostředky PE, tak VC je nižší než to, co většina investorů říká, že vytvářejí. V případě firem s rizikovým kapitálem jsou výnosy většinou připsány na podniky s nejvyšším výkonem; kde jeden velký vítěz může zakrýt ztráty utrpěné v jiných investicích. V případě fondů PE však lze dosáhnout vysokých výnosů bez investic do známých nebo velkých společností.

Investiční spouštění

PE firmy obvykle hledají společnosti, které mají podhodnocené aktiva, pro které firma může využít své odborné znalosti s cílem zvýšit hodnotu společnosti v budoucnu. Firmy VC naopak hledají a spoléhají na profesionální a dobře pletené manažerské týmy, které mají potenciál vytvořit ziskové podnikání.

Ukončit příležitosti

Firmy PE provádějí výstup přesunem do jiných hedgeových fondů, kde je potenciál vydělat peníze poměrně rychle, nebo přecházejí na rizikový kapitál, aby mohli vyjít na velké obchody a investovat do začínajících podniků. Mohou také učinit odchod tím, že se vrátí do poradních rolí, zahájí svůj vlastní fond nebo vstoupí do podnikání.

Firmy VC mohou uskutečnit výstup prostřednictvím IPO, fúzí a akvizic, zpětného odkupu akcií nebo prodeje jiným VC nebo strategickým investorům.

Každý typ investice má své vlastní charakteristiky. Je důležité znát rozdíly mezi těmito dvěma fondy, aby podniky mohly přijímat lepší finanční rozhodnutí.