YTM a aktuální výtěžek
Výnos do splatnosti nebo YTM a současný výnos jsou termíny, které jsou spíše spojené s dluhopisy. Není to tak těžké rozlišovat dva. Samotné pojmy ukazují, že jsou odlišné. Výnos do splatnosti je výnos, když se vazba zrychlí, zatímco aktuální výnos je výnosem vazby v současné době.
Aktuální výnos se používá k posouzení vztahu mezi aktuální cenou dluhopisů a ročními úroky z dluhopisů. YTM je předpokládaná míra návratnosti spojené s dluhopisy. Aktuální výnos je skutečný výnos, který by získal investor.
YTM lze nazvat jako míru návratnosti, kterou osoba obdrží za dluhopis až do doby splatnosti. Pokud je dluhopis zakoupen se slevou nominální hodnoty, YTM by byl vyšší než hodnota běžného výnosu, protože diskont zvyšuje výnos. Na druhou stranu, pokud se za dluhopisy platí prémie, YTM bude nižší než současný výnos.
Na rozdíl od YTM se aktuální výnos vztahuje k výnosu v aktuálním okamžiku a neukáže celkovou návratnost dluhopisu. Současný výnos také nezohledňuje rizika reinvestice.
Výnos do splatnosti je určen pomocí několika klíčových prvků. Současný výnos je jedním z klíčových prvků při určování YTM. Mezi další rozhodující prvky patří současná tržní cena a hodnota Par. Aktuální výnos lze vypočítat vydělením roční platby cenou.
Když výnos do splatnosti určuje celkovou návratnost investice, aktuální výnos to neukazuje.
Souhrn:
1. Aktuální výnos se používá k posouzení vztahu mezi aktuální cenou dluhopisů a ročními úroky z dluhopisů. YTM je předpokládaná míra návratnosti spojené s dluhopisy. 2. Výnos do splatnosti určuje celkovou návratnost investice, současný výnos to neukazuje. 3. Pokud je dluhopis zakoupen se slevou nominální hodnoty, YTM by byla vyšší než cena běžného výnosu, protože sleva zvyšuje výnos. Na druhou stranu, pokud se za dluhopisy platí prémie, YTM bude nižší než současný výnos. 4. Současný výnos také nezohledňuje rizika reinvestice.
