Rozdíl mezi příčinami a vyléčením obchodního cyklu - Keynesovské a Hayekovské názory
Úvod
Diskuse mezi dvěma současnými ekonomickými vědci 20. století, jmenovitě Johnem Maynardem Keynesem z Anglie a Friedrichem Hayekem z Rakouska, pro-laisez-faire protagonistou, pokud jde o příčiny a nápravy obchodních cyklů, zůstává jedním z tvrdých argumentů jejich příslušných stoupenců za posledních osm desetiletí a stále je uznáván jako makroekonomická diskuse století. Debata vznikla v pozadí velké deprese třicátých let, která přiměla dva ekonomy, aby zjistili důvody podnikatelského cyklu, a strukturovanou propagovanou míru, která pravděpodobně zastaví výkyvy v ekonomice, zastaví tok dolů, a uvedla ekonomiku do proudu.
Tento článek je pokusem o komparativní studium vnímání, které Keynes & Hayek přineslo, pokud jde o příčiny cyklických výkyvů, konkrétně proč ekonomika klesá, a jak se může stát, že nízká míra investic, produkce a příjmů a ekonomika by se mohla dostat na cestu rozvoje prostřednictvím fiskálních opatření nebo měnových opatření ze strany vlády.
Keynesova teorie
Příčiny
Dokonce ještě předtím, než se v roce 1936 objevil jeho master-kus "Obecná teorie příjmů, zaměstnání a peněz", vyjádřil lord Keynes své názory na příčiny a nápravy podnikatelského cyklu v jeho méně známém knize "Pojednání o penězích" v roce 1930. Nicméně, Keynesova obecná teorie, kromě vysvětlení toho, co kdy určuje převažující úroveň příjmu, výstupu a zaměstnanosti, poskytuje také vysvětlení hospodářského cyklu, obchodní cykly nejsou nic jiného než rytmické kolísání celkové úrovně příjmu, výstupu a zaměstnanosti.
Nicméně stojí za to poznamenat, že Keynesova obecná teorie není teorií podnikatelského cyklu. Spíše je více než a zároveň méně než teorie podnikatelského cyklu. Je to víc než teorie obchodního cyklu, neboť poskytuje obecné vysvětlení, pokud jde o rovnovážnou úroveň zaměstnanosti zcela nezávislou na kolísavosti změn v zaměstnání, a je to méně než teorie úplného obchodního cyklu, neboť neposkytuje podrobný popis v různých fázích obchodních cyklů, ani nepřehlédne empirické údaje o obchodních výkyvech, které by mohly být očekávány od úplné teorie hospodářského cyklu.
Podle Keynesa, primárním důvodem obchodních cyklů nebo fluktuacemi v podnikání jsou fluktuace míry investic, která je opět způsobena kolísáním marginální efektivnost kapitálu . Úroková míra, další determinant investice, není vysoce náchylný na výkyvy a zůstává více či méně stabilní. Nezahrnuje významnou roli v cyklických výkyvech v podnikání. Mělo by však být poznamenáno, že někdy posiluje a dokonce doplňuje primární faktor, tj. Marginální účinnost kapitálu (MEC). Termín byl vytvořen Keynesem a znamenal očekávanou míru zisku z nové investice. Tak Keynes říká, že změnou očekávání ohledně míry zisku z nové investice, která vede ke kolísání ekonomických aktivit.
Fluktuace v MEC nebo předpokládaná míra zisku se děje z dvou důvodů: (i) změn v očekávaném výnosu z investičního majetku a (ii) změn v nákladech na dodání investičního majetku. Kolísání nákladů na dodávky investičního majetku působí jako vedlejší a doplňkové ke změnám v budoucím výnosu nového investičního majetku (investice). Jedná se o perspektivní výnos investičního majetku, který činí MEC nestabilní a dokonce i násilnými výkyvy. Po skončení boomu a začátku ekonomického poklesu klesá perspektivní výnos a MEC kvůli rostoucímu množství investičního majetku. To je objektivní skutečnost, která vyvolává vlnu pesimistických očekávání, což je psychologický fakt. Tento pesimismus dále snižuje potenciální výnos a na oplátku MEC. Klesající pohyb křivky ekonomické aktivity je tedy vysvětlen poklesem MEC. V důsledku poklesu MEC také klesají investice, což zase snižuje úroveň příjmů. Multiplikační efekt se nastavuje. Uvedený pokles investic se projevuje ve více než poměrném snížení úrovně příjmů. Vzhledem k rychlému poklesu příjmů dochází ke snížení úrovně zaměstnanosti. Fáze up-swing, tj. Recese k oživení obchodního cyklu, by mohla být pochopena stejnou logikou s reverzní aplikací. Otočení cyklu je vyvoláno oživením MEC. Část cyklu mezi horním obloukem a dolním bodem obratu je podmíněna dvěma faktory, jmenovitě:
a) Doba potřebná k úplnému opotřebení nadbytečného kapitálu. b) Doba potřebná k pohlcení nadbytečných zásob hotových výrobků z doby vývoje. Z výše uvedených dvou důvodů, bude se cítit nedostatek investičního majetku. To by zvýšilo MEC a výhledový výnos. Nastala celková atmosféra optimismu, která by přiměla podnikatele k další investicím. Multiplikační efekt by fungoval v pozitivním směru, tj. Vzhledem k nárůstu investice by vznikl více než poměrný nárůst příjmu. Tím se ekonomický motor pohnul směrem vzhůru a nakonec nastoupil boom. Napravit Keynes se domnívá, že k poklesu obchodního cyklu dochází, protože skutečné investice klesají pod úroveň úspor. V době poklesu soukromých investic by vláda měla upravit kapitálové výdaje státních a veřejných orgánů tak, aby odpovídaly klesajícím soukromým investicím. Tím by se vyvázala nerovnováha v úsporách a investicích a ekonomika by zůstala stabilní. Během deprese musí být schodek investic spojen s nárůstem investic státního a veřejného sektoru, a jak se zotavuje, a zvýšení soukromých investic musí vláda rozumně snížit výdaje. Na straně příjmů, během deprese, musí vláda snížit sazby a daně a naopak musí být provedena během obnovy. Jinak řečeno, vláda by měla během obnovy připravit schodek rozpočtu během deprese a přebytku rozpočtu. Proto podle Keynes může být fiskální politika, známá také jako kontracyklické řízení veřejných financí, realizována jak metodou výdajů, tak příjmovou metodou. Mezi těmito dvěma způsoby výdajů je účinnější, neboť metoda příjmů zanechává celou plochu pro soukromé investory, kteří nemusí být schopni přímo investovat do nejžádanějších kanálů. Nicméně kombinace těchto dvou by mohla poskytnout nejlepší výsledek. Hayekova teorie Příčiny Laureát novinářů a člen KLSE Friedrich A. Hayek se domnívá, že boom je důsledkem nadměrné investice a považuje depresi za nezbytnou nápravu pro boom-crated nerovnováhy. Investice během boomu se stávají nadměrnými a to se projevuje rychlejší expanzí investičního majetku ve srovnání se spotřebním zbožím v průběhu houpačky obchodního cyklu. Během deprese, protože investice se zmenšují, průmysl kapitálových výrobků trpí více než průmysly spotřebního zboží. Ačkoli Hayek nepovažuje obchodní cyklus za čistě monetární fenomén, přesto přisuzuje nerovnosti mezi tempem růstu průmyslu investičního zboží a průmyslem spotřebního zboží s elasticitou bankovního systému. Hayekova měnová teorie nadměrné investice vychází z rozlišování mezi přirozenou úrokovou sazbou a tržní úrokovou mírou podle Wicksella. Přírodní úroková sazba je úroková sazba, při níž se poptávka po podílovém fondu rovná nabídce dobrovolného spoření, na druhé straně tržní úroková sazba je sazba, která na trhu převládá a určuje rovnost poptávky a nabídky peněz. Hayek říká, že pokud se přirozená úroková sazba rovná tržní úrokové sazbě, ekonomika zůstává v rovnováze. Když tržní úroková míra klesne pod přirozenou míru, ekonomika svědčí o prosperitě. Zvýšení investičních příležitostí je zdrojem nižších úrokových sazeb a mezi výrobci existuje povzbuzení k tomu, aby přijaly stále více a více způsobů výroby, a proto vzhledem k tomu, že plná zaměstnanost existuje, stále více se přesouvají zdroje z průmyslu spotřebního zboží do průmyslu bohů kapitálu pomocí nucených úspor. Nucené úspory vyplývají ze snížení spotřeby spotřebního zboží z důvodu poklesu výroby a následného zvýšení ceny. Toto nucené ukládání se kanalizuje do výroby kapitálových statků. Konkurence mezi výrobními faktory zvyšuje jejich cenu. Tím dochází k měnové nadměrné investice na výrobních faktorech a ekonomika zažívá naděje a prosperitu. Ale boom neexistuje pro lang. Zvýšení faktorových nákladů snižuje zisk ve výrobních odvětvích investičního majetku a producenti se odrazují od toho, že investují více. Výsledkem je, že přirozená úroková sazba klesá a banky uplatní přestávku na vyplacení úvěru. Zvýšení nákladů na výrobní faktory snižuje zisk a poptávka po spekulačních prostředcích ze strany výrobců klesá, a tudíž tržní sazba stoupá. Tím se nastavuje klesající cyklus, při němž dochází k poklesu výroby a zaměstnanosti a nakonec k poklesu. Napravit Hayek, který je silným pro laissez-faire, se domnívá, že když se deprese v bankách pumpuje v čerstvé dodávce peněz, nevyužité peníze se hromadí s bankami. Tržní úroková sazba klesá a producenti se nabádají, aby investovali. Atmosféra optimismu opět nastává v ekonomice a ekonomika začne zažívat oživení a začíná rozvíjet cyklus, který vyvrcholí boomem. souhrn (i) Keynes obhajoval fiskální opatření k boji s obchodním cyklem, zatímco Hayek byl pro peněžní opatření. (ii) Do sedmdesátých let bylo Keynesovým doporučením pozitivní role vlády jako ekonomického aktéra, zejména v době hospodářské krize, dominantní mezi světovými ekonomickými bratry. Od sedmdesátých let začala být uznávaná Hayekova silná laissez faire ideologie. (iii) Ačkoli Keynes aktivně nepodporoval žádné vládní plánování, věřil, že vláda by mohla hrát pozitivní roli při regulaci ekonomiky. Hayek věřil ve volně tržní ekonomiku a poptávka na trhu a dynamika peněžní zásoby by mohla fungovat jako nápravný prostředek pro obchodní cyklus.
